向日葵视频成人app下载

向日葵视频成人app下载
搜索
確認
取消
投資管理
INVESTMENT MANAGEMENT

投資管理

/ INVESTMENT

投資管理
{{= name}} {{else}}
{{= name}}
{{if parent}} {{= name}} {{else}} {{= name}} {{/if}} {{/if}} {{if parent}} {{else}} {{/if}}
/
/
社論:重塑信任機製,助力資本市場高質量發展

社論:重塑信任機製,助力資本市場高質量發展

  • 分(fen)類:投資動態
  • 作者:王妍穎
  • 來源:基金部轉第一財經
  • 發布時間:2023-06-05 16:41
  • 訪問量:

【概(gai)要(yao)描述(shu)】

社論:重塑信任機製,助力資本市場高質量發展

【概要描(miao)述】

  • 分類(lei):投資動態
  • 作者:王妍穎
  • 來源:基金部轉第一財經
  • 發布(bu)時間(jian):2023-06-05 16:41
  • 訪問(wen)量:
詳情

資本(ben)市(shi)場(chang)是(shi)一個(ge)欲取(qu)先(xian)予的(de)獵(lie)鹿(lu)博弈(yi)場,唯(wei)有所(suo)有利(li)益(yi)相關(guan)方,都基於(yu)各美(mei)其(qi)美的立(li)場,在市場用美人之美的善(shan)念(nian)釀(niang)造美美與共的結(jie)果,這樣的市場信(xin)任機製(zhi)才能(neng)真(zhen)正助推(tui)資本市場高(gao)質(zhi)量發展(zhan)。

資本市場已(yi)到(dao)重(zhong)塑(su)信任(ren)的尖(jian)峰(feng)時(shi)刻(ke)。

今(jin)年以(yi)來(lai),資本市場在箱(xiang)體(ti)搖擺(bai)中深(shen)度(du)考(kao)驗(yan)著投(tou)資(zi)者信仰。市場用(yong)基金(jin)發行入冬(dong)來形(xing)容(rong)當(dang)下的處(chu)境(jing)。

伴(ban)隨(sui)著“史上最(zui)嚴(yan)”私募(mu)新(xin)規(gui)的正(zheng)式(shi)發布,5月(yue)以來僅(jin)有(you)2家(jia)私募管理(li)人在(zai)中(zhong)基協(xie)完(wan)成備(bei)案登(deng)記(ji),截(jie)至(zhi)5月26日私(si)募新產品(pin)備案(an)數量不足(zu)500隻(zhi),為近(jin)三(san)年(nian)來最低(di);新基(ji)金發(fa)行(xing)也(ye)令(ling)市場頗(po)感(gan)寒(han)風(feng)凜(lin)冽(lie),截(jie)至(zhi)5月26日,5月新基金共(gong)發行81隻(zhi),發行份(fen)額(e)207.47億(yi)份,為八(ba)年半(ban)以來的月度最低;遭(zao)遇(yu)冰(bing)點(dian)的還(hai)有股權(quan)基金,募資已是PE、VC的首(shou)要難(nan)題(ti)。

市場偏(pian)弱行情主(zhu)要緣(yuan)於稟(bing)賦效(xiao)應下的情(qing)緒(xu)表達(da),目(mu)前(qian)資本市場最大的敞(chang)口(kou)風險(xian),是市場彌(mi)漫(man)著(zhu)根(gen)深蒂(di)固(gu)的損(sun)失(shi)厭(yan)惡(e)。疫(yi)情以來,投資者逐(zhu)漸(jian)從(cong)不動(dong)產永(yong)遠(yuan)漲(zhang)的信仰(yang)中清(qing)醒(xing)過(guo)來,將(jiang)相當比(bi)例(li)的儲(chu)蓄(xu)配(pei)置(zhi)到了(le)權益市場,如基金等(deng)。

遺(yi)憾(han)的是,三年來大(da)量基民(min)被(bei)深套,讓(rang)市場充(chong)斥(chi)著稟賦(fu)效應,即(ji)在麵對(dui)虧(kui)損時表現(xian)出(chu)很(hen)強(qiang)的風險偏好(hao),麵(mian)對盈利時表(biao)現出強烈(lie)的風險厭惡。近年來資本市場一(yi)旦(dan)小(xiao)有盈(ying)利,基金就麵臨(lin)贖回(hui)壓(ya)力(li)導(dao)致(zhi)行情缺(que)乏可持(chi)續(xu)性;一旦虧損,市場就平(ping)靜(jing)如(ru)水(shui),缺乏活力。這也使(shi)得(de)任何利好都成為(wei)了投資者解套(tao)的救(jiu)贖(shu)機(ji)會。

當然,出現這(zhe)種(zhong)現象(xiang)的深層原(yuan)因是經(jing)濟(ji)弱(ruo)複(fu)蘇,這在微(wei)觀(guan)上表現為,上(shang)市公(gong)司(si)基本麵在利潤(run)與(yu)經營(ying)活(huo)動現金流(liu)之(zhi)間存(cun)在背(bei)離(li),即許多(duo)上市公司不(bu)斷(duan)報(bao)喜(xi)的淨(jing)利潤,與愈(yu)發缺乏(fa)可(ke)控(kong)的經營活動現金流,以及其財(cai)務(wu)報表錯(cuo)綜(zong)複雜的應收(shou)應(ying)付賬(zhang)款(kuan),給(gei)市場展示(shi)了許(xu)多上市公司淨利潤增(zeng)長(zhang)的乏力,及(ji)缺乏現實(shi)購買(mai)力的紙(zhi)麵財富(fu)。

這反(fan)映(ying)資本市場麵臨亟(ji)待(dai)解決的信任危(wei)機,唯有重塑信任機製,資本市場才(cai)能真正邁(mai)入(ru)高質量發展的軌(gui)道(dao)。

重塑信任機製應在資產(chan)端(duan)與資金端同(tong)時發力。就資產端,其核心(xin)是啟(qi)動資產負債表修複計(ji)劃(hua),這需(xu)要真正有效發揮(hui)資本市場在資源配置中的決(jue)定(ding)性(xing)作(zuo)用,以提(ti)高上市公司質量(liang)。數(shu)據顯(xian)示,今年以來144家上市公司推出重大重組(zu)方案,是去(qu)年同期(qi)的2.82倍(bei)。注(zhu)冊(ce)製下,並(bing)購(gou)重組的活躍(yue),意(yi)味(wei)著資本市場正在自(zi)發進行資產負債(zhai)表修複,市場加(jia)速(su)推進(jin)風險資產的價(jia)值(zhi)重估(gu)。

如果(guo)說(shuo)資產端的資產負債表修(xiu)複,是資本市場在資產端重塑信任機製的核(he)心保(bao)障(zhang),那(na)麽(mo)徹(che)底(di)告(gao)別(bie)融(rong)資市和(he)政(zheng)策(ce)市,則是資產負(fu)債表修複的基礎性保障。

就(jiu)資金端,要重塑資本市場信任機製,一是要搭(da)建(jian)和完善資產管(guan)理人市場建設(she),二(er)是做(zuo)好資金端的分層(ceng)需求(qiu)管理。資金端是投資者偏好匹(pi)配專(zhuan)業資產管理人能力的市場,投資者的風險偏好、風險可承(cheng)載(zai)能力等,唯有匹配到與其相匹配的資產管理人,才能真正有效降(jiang)低資金端的變動風險,畢(bi)竟(jing)投資者(zhe)頻(pin)繁的申(shen)購贖回,源(yuan)自於資金端對資產管理人缺乏信任。

資本市場信任機製的重塑,還必(bi)須(xu)遵(zun)循(xun)一個具(ju)有普(pu)適(shi)性的風險估值定價機製,使資產端與資金端的匹配、資金端與管理人的匹配,具有統(tong)一、可量化(hua)的市場估值評(ping)價機製。

經營活動現金流貼現是衡(heng)量任何(he)風險資產質量的一致性標(biao)準(zhun),上市公司如果無(wu)法(fa)產生正的經營活動現金流,意味著其本身(shen)缺乏造血(xue)能力而(er)無法獨(du)立生(sheng)存。因此(ci),夯(hang)實基於現金流貼(tie)現(DCF)的風險估值模(mo)型(xing),是資本市場信任機製重塑的基本保障,摻(can)雜(za)太(tai)多與DCF相悖(bei)的因(yin)素(su),很容易(yi)深度撕(si)裂(lie)資本市場的信任基礎(chu)。

亦(yi)餘心之所善兮,雖(sui)九(jiu)死(si)其猶(you)未(wei)悔(hui)。資本市場是一個欲(yu)取先予(yu)的獵鹿博(bo)弈場,唯有所有利益相(xiang)關方,都(dou)基於各(ge)美其美的立場,在市場用美人之美的善念釀造(zao)美美與共的結果,這樣(yang)的市場信任機製才能真正助(zhu)推資本市場高質量發展,否(fou)則(ze)資本市場就隻是一個非(fei)典(dian)型的轉(zhuan)移(yi)支(zhi)付(fu)配置場所。

友(you)情鏈接(jie)

聯(lian)係向日葵视频成人app下载破解

地(di)址(zhi):西安市高新區(qu)丈(zhang)八五路(lu)10號(hao)陝西省

   科技資源統籌(chou)中心B區4-5層

郵(you)編(bian):710077

電話(hua):029-84509117

傳(chuan)真:029-84509127

 

您(nin)好!您有任何需求請(qing)給向日葵视频成人app下载破解留(liu)言(yan)喲(yo)!

意向說明

聯係信息

基本信息
聯係方式與職位
企業信息
Verification Code

©️ 2021  陝西科技控股集團(tuan)有限責(ze)任公司  版(ban)權所有     陝ICP備16003166號-1   網(wang)站(zhan)建設:中企(qi)動力 西安

  天天噜天天做天天爽天天爱-天天欢夜夜爽视视频精品-天天欢夜夜爽视频精品下载  天天欢夜夜爽视频精品动漫-天天欢夜夜爽精品视频欧美-天天狠天天透天干天天怕  天天爱天天做天天爽h-天天爱天天做天天爽202-特黄特色的欧美大片免费